철강 가격 하락 및 공장 리드 타임 급락

니콜 바스틴 | 게시일: 2023년 6월 6일 |

원료강 월간 금속 지수(MMI)는 5월부터 6월까지 6.93% 하락하며 약세를 유지하고 있습니다. 평판압연 가격은 4월 고점 이후 하락세로 돌아섰고, 열연코일 가격은 3월 수준까지 하락했다. 전체적으로 열연 가격은 4월 14일 최고치보다 13% 하락했다. 한편, 냉연코일과 용융아연도금 가격은 모두 전월 대비 하락 폭이 더 컸고, 후판 가격은 1% 미만 하락세로 횡보세를 기록했다.

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미국의 평압연강판 가격이 하락세로 전환되면서 평균 공장 리드타임은 1년여 만에 최저 수준으로 떨어졌습니다. 한편, 열연 공장의 리드 타임은 5월 말 기준 평균 3주였습니다. 이는 2022년 8월 이후 가장 낮은 생산 시간이며, 2020년 7월의 사상 최저치(MetalMiner가 2018년 12월 리드 타임을 추적하기 시작한 이후)인 2.5주보다 약간 길뿐입니다.

가격과 공장 리드타임은 전체적인 상관관계가 낮지만, 공장 리드타임은 가격 추세 반전보다 앞서 이동하는 경향이 있습니다. 이로 인해 리드 타임이 가격에 대한 관련 선행 지표가 되었습니다. 공장 리드 타임은 3월 말 9주에 최고조에 달한 후 4월부터 처음으로 되돌아가기 시작했습니다. 이는 HRC 가격 최고점보다 약 2주 앞선 것이다. 5월 말까지의 단기 상승을 제외하면 리드 타임은 한 달 내내 점점 더 짧아졌습니다.

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가격 하락과 공장 리드 타임 단축에도 불구하고 일부 보고서에 따르면 특정 공장과 서비스 센터에서는 회의적인 태도를 보이고 있습니다. Argus Media는 5월 내내 양호한 배송으로 인해 일부 판매자가 현재 약세 가격 방향에 의문을 제기하게 되었다고 보고했습니다. 일부에서는 이러한 감소가 최종 용도 수요의 의미 있는 침식이라기보다는 주로 구매자의 주저함 때문이라고 추측했습니다. 경제 전망이 계속 악화되고 재고 보유 비용이 여전히 높은 반면, 현물 가격과 선물 가격이 여전히 백워데이션 상태에 있기 때문에 시장은 상황을 다르게 보는 것으로 보입니다.

5월 말 HRC 현물 가격은 중서부 선물 가격에 비해 $250/st 프리미엄을 기록했습니다. 이 델타는 이달 초 거의 $300/st 스프레드에서 약간 축소되었지만 그럼에도 불구하고 시장 참가자들 사이에서 지속적인 약세 정서를 반영합니다. 2011년 이후 현물 가격은 선물 가격에 비해 평균 23달러/일의 프리미엄을 가져왔습니다. 이 수치는 현재 스프레드보다 상당히 낮습니다.

그러는 사이 수입도 줄어들기 시작했다. 미국 인구조사국의 예비 데이터에 따르면 4월 열연 수입량은 3월보다 12.83% 감소했으며, 미국 상무부의 라이센스 데이터에 따르면 5월에도 수입량이 계속 감소한 것으로 나타났습니다. 가격 하락과 공장 리드 타임 단축 외에도 수입 감소는 수요 시장 하락을 상징하는 것으로 보입니다.

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전세계적으로 중국 철강 가격도 약세를 보이고 있다. 이는 코로나19 제로 국가 복귀를 앞두고 시장의 기대와는 정반대다. 중국 철강 가격은 역사적으로 글로벌 바닥을 나타내고 있다. 그러나 2012년부터 중국 열연 가격은 미국 가격과 82%의 상관관계를 보이기 시작했다. 이러한 상관관계는 최근 몇 년 동안 강화된 것으로 보이며, 2020년부터는 거의 89%까지 상승했습니다.

중국 철강 가격 하락은 대체로 약세를 보이는 글로벌 시장을 나타내는 것으로 보입니다. 중국의 지속적인 회복은 과거 회복에서 발생했던 산업용 금속보다는 서비스 부문에 크게 도움이 되었습니다. 중국은 어떠한 가혹한 통제 정책도 재개하지 않았지만, 6월 말에 정점에 이를 것으로 예상되는 새로운 코로나19의 물결은 이미 잠잠해진 ​​소비자 수요를 완화시킬 가능성이 높습니다.

중국 제조업 부문은 지난 달 가까스로 성장세를 회복했습니다. 그럼에도 불구하고, 중국 경제의 전반적인 약세로 인해 철강 가격을 뒷받침할 수 있는 새로운 부양책이 예상되고 있습니다. 6월 2일, 중국 내각인 국무원은 EV 구매에 대한 세금 면제를 확대하는 목표 패키지를 발표했습니다. 보고서에 따르면 공무원은 고급 제조업체에 대한 세금 감면을 시작하고 부동산 시장에 추가 지원을 제공할 수도 있습니다. 이러한 경기부양 기대감은 중국 원료탄과 철광석 가격이 5월 말 바닥을 찾는 데 도움이 됐다.